{"id":138688,"date":"2025-08-24T09:11:51","date_gmt":"2025-08-24T13:11:51","guid":{"rendered":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/?p=138688"},"modified":"2025-08-24T09:11:52","modified_gmt":"2025-08-24T13:11:52","slug":"implementan-programa-de-liquidez-por-rd81-mil-millones-para-sectores-productivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/2025\/08\/24\/implementan-programa-de-liquidez-por-rd81-mil-millones-para-sectores-productivos\/","title":{"rendered":"Implementan programa de liquidez por RD$81 mil millones para sectores productivos"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

El programa de liquidez para sectores productivos de RD$81 mil millones aprobado por la Junta Monetaria y en curso de implementaci\u00f3n por el BCRD a partir del 13 junio de 2025, ha alcanzado un monto canalizado de RD$48,451 millones por medio de recursos liberados del encaje legal y aplazamientos de facilidades de liquidez r\u00e1pida, para un porcentaje de utilizaci\u00f3n de 60 % a unos 70 d\u00edas desde su inicio, quedando disponibles cerca de RD$32 mil millones con vocaci\u00f3n de ser canalizados a los sectores productivos en el resto de 2025.<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

Con el prop\u00f3sito de contribuir a mantener adecuadamente informados a los analistas econ\u00f3micos y al p\u00fablico en general, el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), a trav\u00e9s de su Departamento de Regulaci\u00f3n y Estabilidad Financiera, tiene a bien compartir algunas informaciones en torno a las medidas de liquidez aprobadas por la Junta Monetaria (JM) y en proceso de ser implementadas por el BCRD, por un monto de RD$81 mil millones para facilitar el acceso al cr\u00e9dito de los sectores de comercio, construcci\u00f3n, manufactura, exportaci\u00f3n, agropecuaria y micro, medianas y peque\u00f1as empresas (MIPYMES), a tasas de hasta 9 % anual.<\/p>\n\n\n\n

Sobre estas medidas, connotados comunicadores y economistas han emitido algunas afirmaciones e interpretaciones en diversos medios de prensa, concernientes al ritmo de colocaci\u00f3n de dichas medidas, el acceso a un conjunto reducido de deudores y su impacto final. En tal sentido, procuramos realizar algunas puntualizaciones sobre el citado programa de liquidez, que sirvan de orientaci\u00f3n y mayor comprensi\u00f3n por parte de las personas interesadas y la ciudadan\u00eda en su conjunto, a los fines de coadyuvar a esclarecer confusiones y propiciar un proceso informado de toma de decisiones por parte de los agentes econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n

En primer lugar, es importante recordar que este programa de liquidez de RD$81 mil millones se compone de RD$64 mil millones de recursos del encaje legal\u2014RD$50 mil millones correspondientes a nuevas liberaciones y RD$14 mil millones de recursos no utilizados de liberaciones de encaje legal aprobadas en noviembre de 2024\u2014, y RD$17 mil millones de aplazamientos por seis meses de facilidades de liquidez r\u00e1pidas cuyo retorno al BCRD se encontraba programado para efectuarse entre junio y diciembre de 2025, y en lo adelante ser\u00e1 de enero a junio de 2026.<\/p>\n\n\n\n

Estado actual del programa de liquidez<\/em><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Al 21 de agosto de 2025 se han facilitado RD$48,541 millones bajo este programa de liquidez, alcanzando cerca del 60 % del monto total de RD$81 mil millones. Visto en detalle, por medio de las liberaciones de encaje legal han sido desembolsados RD$34,942 millones de los RD$64 mil millones habilitados, para un porcentaje de uso de 54 %, quedando disponibles por liberar unos RD$29 mil millones hasta su fecha de t\u00e9rmino en noviembre de 2025. Complementariamente, han sido aplazados por seis meses RD$13,599 millones de los RD$17 mil millones de facilidades de liquidez r\u00e1pidas con vocaci\u00f3n de retorno al BCRD, complet\u00e1ndose el 79 % de este componente del programa y restando pendiente por aplazar cerca de RD$3,500 millones para lo que resta del a\u00f1o en curso.<\/p>\n\n\n\n

En el caso particular de las medidas de encaje legal, los montos desembolsados por RD$34,942 millones han beneficiado a casi 4,200 deudores, para un monto promedio de cr\u00e9ditos en torno a RD$8 millones, lo cual evidencia la amplia dispersi\u00f3n y alcance de esta medida, en contraposici\u00f3n con determinadas afirmaciones sobre la concentraci\u00f3n de estos recursos. Es importante se\u00f1alar que esta medida de liberaci\u00f3n de encaje legal coloca un tope de RD$250 millones por deudor, con lo cual favorece el acceso al cr\u00e9dito de un universo mayor de deudores receptores de los recursos de este programa.<\/p>\n\n\n\n

A tal efecto, los sectores econ\u00f3micos beneficiarios del acceso a los recursos del encaje legal son los siguientes: comercio, con RD$14,768 millones en 762 beneficiarios; construcci\u00f3n con RD$8,600 millones en 234 beneficiarios; manufactura con RD$2,699 millones en 107 beneficiarios; agropecuaria con RD$943 millones en 64 beneficiarios; exportaci\u00f3n con RD$753 millones en 48 beneficiarios y MIPYMES con RD$3,753 millones en 1,830 beneficiarios, entre otros. De igual forma, algunas entidades han optado por continuar proveyendo financiamiento hipotecario para viviendas de bajo costo, destin\u00e1ndose unos RD$2,434 millones entre 975 beneficiarios.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Es importante resaltar que los recursos de este programa son desembolsados gradualmente a los sectores productivos por medio de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera, seg\u00fan las solicitudes presentadas por \u00e9stas y de conformidad con la disponibilidad de cada una en funci\u00f3n de su proporci\u00f3n en la totalidad de pasivos del sistema financiero. La recepci\u00f3n de solicitudes debe contar con la evaluaci\u00f3n de la condici\u00f3n crediticia del deudor, as\u00ed como haber completado los requisitos documentales que exige el BCRD para conservar el uso adecuado de los recursos y su oportuna recuperaci\u00f3n, seg\u00fan lo dispuso la Junta Monetaria.<\/p>\n\n\n\n

Impacto en el cr\u00e9dito y en las tasas de inter\u00e9s<\/em><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Como se recordar\u00e1, el objetivo del programa de liquidez es dotar al sistema financiero de recursos l\u00edquidos para impulsar el cr\u00e9dito a los sectores productivos y crear condiciones favorecedoras del crecimiento econ\u00f3mico, en un contexto en que los modelos de pron\u00f3stico indican que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00eda dentro del rango meta de 4 % \u00b1 1 %, otorgando espacios para la adopci\u00f3n de pol\u00edticas de flexibilizaci\u00f3n monetaria que contribuyan a la recuperaci\u00f3n de la demanda interna.<\/p>\n\n\n\n

En ese sentido, desde mayo de 2025 el cr\u00e9dito neto privado en moneda nacional ha aumentado en cerca de RD$40,100 millones seg\u00fan datos preliminares del mes de agosto, considerando tanto los nuevos desembolsos como las amortizaciones de cr\u00e9ditos. Producto de este crecimiento, el ritmo de expansi\u00f3n interanual del cr\u00e9dito pas\u00f3 de 8.11 % en mayo de 2025 a 8.71 % en julio de 2025, reflejando un punto de inflexi\u00f3n en la tasa de expansi\u00f3n del cr\u00e9dito, influenciado por la implementaci\u00f3n del programa de liquidez iniciado en junio de 2025.<\/p>\n\n\n\n

Paralelamente, la tasa pasiva promedio ponderada de la banca m\u00faltiple se redujo desde 9.63 % en mayo (antes de las medidas) hasta 8.84 % durante los d\u00edas transcurridos del mes de agosto, para una baja de 79 puntos b\u00e1sicos. A su vez, la tasa activa promedio ponderada de la banca m\u00faltiple para pr\u00e9stamos comerciales\u2014correspondiente a los sectores productivos beneficiarios de las medidas\u2014, experiment\u00f3 una baja desde 14.35 % en mayo hasta 13.98 % durante el mes de agosto de 2025, para una reducci\u00f3n en 37 puntos b\u00e1sicos que refleja el efecto de la gradual implementaci\u00f3n del programa de liquidez y con espacio para continuar su descenso a consecuencia de la disminuci\u00f3n de la tasa pasiva como principal componente del costo del cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n

De manera similar sucede con las tasas de inter\u00e9s observadas para las asociaciones de ahorros y pr\u00e9stamos. En efecto, desde mayo a agosto de 2025 la tasa pasiva promedio ponderada de estos intermediarios financieros pas\u00f3 de 8.73 % a 7.91 % para una baja de 82 puntos b\u00e1sicos, mientras que, para el mismo per\u00edodo, la tasa activa promedio ponderada para pr\u00e9stamos comerciales se redujo de 14.36 % a 13.38 %, disminuyendo en casi 100 puntos b\u00e1sicos, confirmando una tendencia general de menores costos de financiamiento del cr\u00e9dito para los sectores productivos.<\/p>\n\n\n\n

Consideraciones finales<\/em><\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Con los elementos antes expuestos, puede apreciarse que el programa de liquidez de RD$81 mil millones aprobado por la Junta Monetaria e implementado por el BCRD a partir de junio de 2025 se ha implementado de manera eficaz, a un ritmo favorable para el impulso de la actividad crediticia y la reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s, promoviendo el acceso de un universo ampliado de deudores beneficiarios y alcanzando al conjunto de sectores productivos de mayor efecto multiplicador en las actividades econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n\n

Considerando los montos disponibles para ser utilizados bajo este programa por unos RD$32 mil millones puede afirmarse que, en la medida en que opera el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y se avanza en el uso de dichos recursos, se consolidar\u00e1n condiciones favorecedoras de una expansi\u00f3n continuada del cr\u00e9dito privado en moneda nacional y una mayor reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s, promoviendo, a su vez, un creciente dinamismo de los principales sectores econ\u00f3micos y el impulso al crecimiento agregado de la econom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El programa de liquidez para sectores productivos de RD$81 mil millones aprobado por la Junta Monetaria y en curso de implementaci\u00f3n por el BCRD a partir del 13 junio de 2025, ha alcanzado un monto canalizado de RD$48,451 millones por medio de recursos liberados del encaje legal y aplazamientos de facilidades de liquidez r\u00e1pida, para un porcentaje de utilizaci\u00f3n de 60 % a unos 70 d\u00edas desde su inicio, quedando disponibles cerca de RD$32 mil millones con vocaci\u00f3n de ser canalizados a los sectores productivos en el resto de 2025. Con el prop\u00f3sito de contribuir a mantener adecuadamente informados a los analistas econ\u00f3micos y al p\u00fablico en general, el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD), a trav\u00e9s de su Departamento de Regulaci\u00f3n y Estabilidad Financiera, tiene a bien compartir algunas informaciones en torno a las medidas de liquidez aprobadas por la Junta Monetaria (JM) y en proceso de ser implementadas por el BCRD, por un monto de RD$81 mil millones para facilitar el acceso al cr\u00e9dito de los sectores de comercio, construcci\u00f3n, manufactura, exportaci\u00f3n, agropecuaria y micro, medianas y peque\u00f1as empresas (MIPYMES), a tasas de hasta 9 % anual. Sobre estas medidas, connotados comunicadores y economistas han emitido algunas afirmaciones e interpretaciones en diversos medios de prensa, concernientes al ritmo de colocaci\u00f3n de dichas medidas, el acceso a un conjunto reducido de deudores y su impacto final. En tal sentido, procuramos realizar algunas puntualizaciones sobre el citado programa de liquidez, que sirvan de orientaci\u00f3n y mayor comprensi\u00f3n por parte de las personas interesadas y la ciudadan\u00eda en su conjunto, a los fines de coadyuvar a esclarecer confusiones y propiciar un proceso informado de toma de decisiones por parte de los agentes econ\u00f3micos. En primer lugar, es importante recordar que este programa de liquidez de RD$81 mil millones se compone de RD$64 mil millones de recursos del encaje legal\u2014RD$50 mil millones correspondientes a nuevas liberaciones y RD$14 mil millones de recursos no utilizados de liberaciones de encaje legal aprobadas en noviembre de 2024\u2014, y RD$17 mil millones de aplazamientos por seis meses de facilidades de liquidez r\u00e1pidas cuyo retorno al BCRD se encontraba programado para efectuarse entre junio y diciembre de 2025, y en lo adelante ser\u00e1 de enero a junio de 2026. Estado actual del programa de liquidez Al 21 de agosto de 2025 se han facilitado RD$48,541 millones bajo este programa de liquidez, alcanzando cerca del 60 % del monto total de RD$81 mil millones. Visto en detalle, por medio de las liberaciones de encaje legal han sido desembolsados RD$34,942 millones de los RD$64 mil millones habilitados, para un porcentaje de uso de 54 %, quedando disponibles por liberar unos RD$29 mil millones hasta su fecha de t\u00e9rmino en noviembre de 2025. Complementariamente, han sido aplazados por seis meses RD$13,599 millones de los RD$17 mil millones de facilidades de liquidez r\u00e1pidas con vocaci\u00f3n de retorno al BCRD, complet\u00e1ndose el 79 % de este componente del programa y restando pendiente por aplazar cerca de RD$3,500 millones para lo que resta del a\u00f1o en curso. En el caso particular de las medidas de encaje legal, los montos desembolsados por RD$34,942 millones han beneficiado a casi 4,200 deudores, para un monto promedio de cr\u00e9ditos en torno a RD$8 millones, lo cual evidencia la amplia dispersi\u00f3n y alcance de esta medida, en contraposici\u00f3n con determinadas afirmaciones sobre la concentraci\u00f3n de estos recursos. Es importante se\u00f1alar que esta medida de liberaci\u00f3n de encaje legal coloca un tope de RD$250 millones por deudor, con lo cual favorece el acceso al cr\u00e9dito de un universo mayor de deudores receptores de los recursos de este programa. A tal efecto, los sectores econ\u00f3micos beneficiarios del acceso a los recursos del encaje legal son los siguientes: comercio, con RD$14,768 millones en 762 beneficiarios; construcci\u00f3n con RD$8,600 millones en 234 beneficiarios; manufactura con RD$2,699 millones en 107 beneficiarios; agropecuaria con RD$943 millones en 64 beneficiarios; exportaci\u00f3n con RD$753 millones en 48 beneficiarios y MIPYMES con RD$3,753 millones en 1,830 beneficiarios, entre otros. De igual forma, algunas entidades han optado por continuar proveyendo financiamiento hipotecario para viviendas de bajo costo, destin\u00e1ndose unos RD$2,434 millones entre 975 beneficiarios. Es importante resaltar que los recursos de este programa son desembolsados gradualmente a los sectores productivos por medio de las entidades de intermediaci\u00f3n financiera, seg\u00fan las solicitudes presentadas por \u00e9stas y de conformidad con la disponibilidad de cada una en funci\u00f3n de su proporci\u00f3n en la totalidad de pasivos del sistema financiero. La recepci\u00f3n de solicitudes debe contar con la evaluaci\u00f3n de la condici\u00f3n crediticia del deudor, as\u00ed como haber completado los requisitos documentales que exige el BCRD para conservar el uso adecuado de los recursos y su oportuna recuperaci\u00f3n, seg\u00fan lo dispuso la Junta Monetaria. Impacto en el cr\u00e9dito y en las tasas de inter\u00e9s Como se recordar\u00e1, el objetivo del programa de liquidez es dotar al sistema financiero de recursos l\u00edquidos para impulsar el cr\u00e9dito a los sectores productivos y crear condiciones favorecedoras del crecimiento econ\u00f3mico, en un contexto en que los modelos de pron\u00f3stico indican que la inflaci\u00f3n se mantendr\u00eda dentro del rango meta de 4 % \u00b1 1 %, otorgando espacios para la adopci\u00f3n de pol\u00edticas de flexibilizaci\u00f3n monetaria que contribuyan a la recuperaci\u00f3n de la demanda interna. En ese sentido, desde mayo de 2025 el cr\u00e9dito neto privado en moneda nacional ha aumentado en cerca de RD$40,100 millones seg\u00fan datos preliminares del mes de agosto, considerando tanto los nuevos desembolsos como las amortizaciones de cr\u00e9ditos. Producto de este crecimiento, el ritmo de expansi\u00f3n interanual del cr\u00e9dito pas\u00f3 de 8.11 % en mayo de 2025 a 8.71 % en julio de 2025, reflejando un punto de inflexi\u00f3n en la tasa de expansi\u00f3n del cr\u00e9dito, influenciado por la implementaci\u00f3n del programa de liquidez iniciado en junio de 2025. Paralelamente, la tasa pasiva promedio ponderada de la banca m\u00faltiple se redujo desde 9.63 % en mayo (antes de las medidas) hasta 8.84 % durante los d\u00edas transcurridos del mes de agosto, para una baja de 79 puntos b\u00e1sicos. A su vez, la tasa activa promedio ponderada de la banca m\u00faltiple para pr\u00e9stamos comerciales\u2014correspondiente a los sectores productivos beneficiarios de las medidas\u2014, experiment\u00f3 una baja desde 14.35 % en mayo hasta 13.98 % durante el mes de agosto de 2025, para una reducci\u00f3n en 37 puntos b\u00e1sicos que refleja el efecto de la gradual implementaci\u00f3n del programa de liquidez y con espacio para continuar su descenso a consecuencia de la disminuci\u00f3n de la tasa pasiva como principal componente del costo del cr\u00e9dito. De manera similar sucede con las tasas de inter\u00e9s observadas para las asociaciones de ahorros y pr\u00e9stamos. En efecto, desde mayo a agosto de 2025 la tasa pasiva promedio ponderada de estos intermediarios financieros pas\u00f3 de 8.73 % a 7.91 % para una baja de 82 puntos b\u00e1sicos, mientras que, para el mismo per\u00edodo, la tasa activa promedio ponderada para pr\u00e9stamos comerciales se redujo de 14.36 % a 13.38 %, disminuyendo en casi 100 puntos b\u00e1sicos, confirmando una tendencia general de menores costos de financiamiento del cr\u00e9dito para los sectores productivos. Consideraciones finales Con los elementos antes expuestos, puede apreciarse que el programa de liquidez de RD$81 mil millones aprobado por la Junta Monetaria e implementado por el BCRD a partir de junio de 2025 se ha implementado de manera eficaz, a un ritmo favorable para el impulso de la actividad crediticia y la reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s, promoviendo el acceso de un universo ampliado de deudores beneficiarios y alcanzando al conjunto de sectores productivos de mayor efecto multiplicador en las actividades econ\u00f3micas. Considerando los montos disponibles para ser utilizados bajo este programa por unos RD$32 mil millones puede afirmarse que, en la medida en que opera el mecanismo de transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y se avanza en el uso de dichos recursos, se consolidar\u00e1n condiciones favorecedoras de una expansi\u00f3n continuada del cr\u00e9dito privado en moneda nacional y una mayor reducci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s, promoviendo, a su vez, un creciente dinamismo de los principales sectores econ\u00f3micos y el impulso al crecimiento agregado de la econom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[],"class_list":["post-138688","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138688","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=138688"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138688\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":138691,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/138688\/revisions\/138691"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=138688"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=138688"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=138688"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}