{"id":141142,"date":"2025-12-11T17:02:27","date_gmt":"2025-12-11T21:02:27","guid":{"rendered":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/?p=141142"},"modified":"2025-12-11T17:02:32","modified_gmt":"2025-12-11T21:02:32","slug":"notas-aclaratorias-sobre-el-financiamiento-a-la-vivienda-mediante-liberaciones-de-recursos-del-encaje-legal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/2025\/12\/11\/notas-aclaratorias-sobre-el-financiamiento-a-la-vivienda-mediante-liberaciones-de-recursos-del-encaje-legal\/","title":{"rendered":"Notas aclaratorias sobre el financiamiento a la vivienda mediante liberaciones de recursos del encaje legal"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Departamento de Regulaci\u00f3n y Estabilidad Financiera<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Recientemente los medios de comunicaci\u00f3n escritos, radiales, televisivos y redes sociales, han recogido los comentarios realizados por la presidenta de la Asociaci\u00f3n Dominicana de Constructores y Promotores de Viviendas (ACOPROVI), sobre que no fueron especializados recursos para ese sector en las medidas de liberaci\u00f3n de encaje legal aprobadas por la Junta Monetaria e implementadas por el Banco Central en junio de 2025, llevando estas declaraciones confusi\u00f3n a la ciudadan\u00eda sobre la provisi\u00f3n de financiamiento a dicho sector.<\/p>\n\n\n\n

A tal efecto, con la finalidad de clarificar y mantener debidamente edificado al p\u00fablico general, agentes econ\u00f3micos, as\u00ed como a miembros del citado gremio de constructores y promotores de viviendas, se presenta un an\u00e1lisis sobre los pr\u00e9stamos otorgados por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera utilizando recursos liberados del encaje legal como parte del programa aprobado por la Junta Monetaria desde junio de 2025.<\/p>\n\n\n\n

En primer lugar, cabe recordar que este programa de liquidez se aprob\u00f3 por un monto de RD$81 mil millones, distribuidos en RD$64 mil millones de recursos liberados del encaje legal y la recolocaci\u00f3n de RD$17 mil millones de pr\u00e9stamos de facilidades de liquidez r\u00e1pida (FLR) programados para haber llegado a su vencimiento y retornado al Banco Central a partir de junio de 2025. Al 30 de noviembre de 2025, las entidades de intermediaci\u00f3n financiera hab\u00edan utilizado RD$76 mil millones de los RD$81 mil millones aprobados, equivalentes al 93 % del monto autorizado. De este monto utilizado, RD$62 mil millones correspondieron a pr\u00e9stamos otorgados mediante liberaciones de encaje legal para sectores productivos a tasas de inter\u00e9s de hasta un 9 % anual y a las micro, peque\u00f1as y medianas empresas (MIPYMES) a tasas de inter\u00e9s competitivas seg\u00fan este segmento de mercado. Cabe destacar que, adem\u00e1s, estos sectores productivos incluyen pr\u00e9stamos interinos para la construcci\u00f3n en proyectos espec\u00edficos de viviendas, la adquisici\u00f3n de soluciones habitacionales de bajo costo y la compra de otras tipolog\u00edas de viviendas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En ese orden, del referido monto de RD$62 mil millones desembolsados por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera mediante liberaciones de encaje legal, se destinaron RD$13,947 millones para las actividades de construcci\u00f3n, comprendiendo la compra de terrenos, maquinarias, equipos e insumos utilizados tanto para las etapas de levantamiento como de terminaci\u00f3n de nuevos proyectos residenciales y comerciales.<\/strong> A su vez, este monto incluye RD$1,882 millones para la construcci\u00f3n de nuevas viviendas de bajo costo.<\/p>\n\n\n\n

En lo concerniente a pr\u00e9stamos para la adquisici\u00f3n de viviendas, las entidades bancarias otorgaron RD$8,575 millones con recursos del encaje legal para tales fines, de los cuales RD$5,278 millones se utilizaron para la compra de viviendas de bajo costo e inter\u00e9s social y RD$3,297 millones a la adquisici\u00f3n de otros tipos de unidades habitacionales.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En s\u00edntesis, mediante los recursos dispuestos del encaje legal a partir de junio de 2025, las entidades han canalizado RD$22,522 millones para actividades asociadas a la construcci\u00f3n y compra de inmuebles, representando cerca del 36 % de los RD$62 mil millones liberados.<\/strong> Considerando solo el segmento de las viviendas de bajo costo, el sistema financiero ha otorgado RD$7,160 millones tanto para su construcci\u00f3n como su adquisici\u00f3n, lo cual representa el 12 % del monto utilizado de las medidas de encaje legal.<\/p>\n\n\n\n

Con estas canalizaciones de recursos al sector de las viviendas, se demuestra a su vez el compromiso actual y continuado de la Junta Monetaria, el Banco Central y el sistema financiero en apoyar este importante sector de la econom\u00eda dominicana, convencimiento que se evidencia, adem\u00e1s, en liberaciones anteriores de recursos del encaje legal que han beneficiado al sector, como el caso de las aprobadas en 2015 y 2016 por RD$22,239 millones, 2019 con RD$34,360 millones, 2023 con RD$21,424 millones y 2024 con RD$35,355 millones.<\/p>\n\n\n\n

Es importante recordar a la ciudadan\u00eda en general, que los recursos del encaje legal son propios de las entidades bancarias como proporci\u00f3n de sus dep\u00f3sitos, siendo una reserva prudencial mantenida por \u00e9stas en el Banco Central. Las decisiones de otorgamiento de cr\u00e9ditos con estos recursos son adoptadas por cada intermediario financiero, seg\u00fan su volumen de operaciones, apetito de riesgo y segmento de especializaci\u00f3n de cr\u00e9dito. En ese sentido, dichas entidades eval\u00faan el riesgo financiero de los deudores para concretar la decisi\u00f3n de facilitar o no el financiamiento, actuando prudentemente en protecci\u00f3n de los dep\u00f3sitos de los ahorrantes y en procura de asegurar la reposici\u00f3n futura del encaje legal, una vez son pagados los financiamientos otorgados bajo esta modalidad.<\/p>\n\n\n\n

A su vez, para acceder a las liberaciones del encaje legal, las entidades se encuentran obligadas a remitir previamente al Banco Central los elementos probatorios de las operaciones, tales como los contratos, actos constitutivos o pagar\u00e9s suscritos con los deudores beneficiarios, las evidencias de desembolso al deudor final, con especificaci\u00f3n del monto, tasa de inter\u00e9s, plazo y destino del financiamiento conforme las exigencias dispuestas por la Junta Monetaria. Estas condiciones son verificadas antes y despu\u00e9s de los desembolsos y sujetas a los procesos de auditor\u00eda interna.<\/p>\n\n\n\n

Impacto en el crecimiento del cr\u00e9dito y tasas de inter\u00e9s del sector<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Como se ha observado, con la adopci\u00f3n de las medidas de liquidez en junio de 2025 el sector de la construcci\u00f3n y de adquisici\u00f3n de viviendas ha percibido un mayor flujo de financiamiento que se ha reflejado en las estad\u00edsticas agregadas del cr\u00e9dito en moneda nacional para estos renglones econ\u00f3micos, remitidas por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera. En ese tenor, durante el per\u00edodo noviembre 2024-2025, la tasa de expansi\u00f3n del cr\u00e9dito para la construcci\u00f3n fue de 25.5 %, mientras que para la adquisici\u00f3n de viviendas result\u00f3 en 11.4 %. En ambos casos, las tasas de crecimiento son superiores al ritmo de crecimiento de los pr\u00e9stamos privados en moneda nacional, que al cierre de noviembre crecieron en torno al 8 % interanual.<\/p>\n\n\n\n

En lo relativo a las tasas de inter\u00e9s y tomando como punto de partida el mes de mayo de 2025 por ser previo al inicio de las medidas, se observa que de mayo a noviembre de 2025 se redujeron las tasas de inter\u00e9s activas de la banca m\u00faltiple en sus pr\u00e9stamos al sector construcci\u00f3n de 14.7 % a 12.4 %, para una importante disminuci\u00f3n de 232 puntos b\u00e1sicos. Por su parte, las tasas de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos hipotecarios para la adquisici\u00f3n de inmuebles se redujeron de 12.1 % a 11.3 % en el mismo intervalo de tiempo, completando una reducci\u00f3n de 80 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Consideraciones finales<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Como se ha mostrado, las medidas de liquidez aprobadas por la Junta Monetaria en junio de 2025 han resultado en la canalizaci\u00f3n de recursos hacia las actividades de construcci\u00f3n, as\u00ed como para la adquisici\u00f3n de nuevas viviendas, incluyendo las soluciones habitacionales de bajo costo.<\/p>\n\n\n\n

A la par de esto, el ritmo de crecimiento del cr\u00e9dito en estos renglones econ\u00f3micos muestra tasas de expansi\u00f3n superiores al resto del sector privado en moneda nacional, indicando una din\u00e1mica favorecedora del sector de las viviendas en comparaci\u00f3n con el resto de los sectores. Lo anterior, reiteramos, se ha acompa\u00f1ado de menores tasas de inter\u00e9s activas en el per\u00edodo de las medidas, evidenciando que la provisi\u00f3n del financiamiento se ha caracterizado tanto por su dinamismo como por ser gradualmente m\u00e1s asequible, en l\u00ednea con la vocaci\u00f3n inicial del programa adoptado por la Junta Monetaria.<\/p>\n\n\n\n

Por lo antes expuesto, entendemos que carecen de fundamento y sustento estad\u00edstico las interpretaciones elaboradas a partir de las declaraciones de la presidenta de la Asociaci\u00f3n Dominicana de Constructores y Promotores de Viviendas, sobre la inexistencia de financiamiento a dicho sector como parte de las medidas de encaje legal aprobadas en junio de 2025.<\/p>\n\n\n\n

Finalmente, el Banco Central reafirma su disposici\u00f3n de continuar realizando las aclaraciones que sean necesarias sobre los aspectos m\u00e1s relevantes del quehacer econ\u00f3mico y financiero de nuestro pa\u00eds, as\u00ed como a trabajar de forma mancomunada con los gremios de los principales sectores de la econom\u00eda dominicana, incluyendo aquellos pertenecientes al sector de las viviendas, como parte de nuestra misi\u00f3n constitucional y legal.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana Departamento de Regulaci\u00f3n y Estabilidad Financiera Recientemente los medios de comunicaci\u00f3n escritos, radiales, televisivos y redes sociales, han recogido los comentarios realizados por la presidenta de la Asociaci\u00f3n Dominicana de Constructores y Promotores de Viviendas (ACOPROVI), sobre que no fueron especializados recursos para ese sector en las medidas de liberaci\u00f3n de encaje legal aprobadas por la Junta Monetaria e implementadas por el Banco Central en junio de 2025, llevando estas declaraciones confusi\u00f3n a la ciudadan\u00eda sobre la provisi\u00f3n de financiamiento a dicho sector. A tal efecto, con la finalidad de clarificar y mantener debidamente edificado al p\u00fablico general, agentes econ\u00f3micos, as\u00ed como a miembros del citado gremio de constructores y promotores de viviendas, se presenta un an\u00e1lisis sobre los pr\u00e9stamos otorgados por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera utilizando recursos liberados del encaje legal como parte del programa aprobado por la Junta Monetaria desde junio de 2025. En primer lugar, cabe recordar que este programa de liquidez se aprob\u00f3 por un monto de RD$81 mil millones, distribuidos en RD$64 mil millones de recursos liberados del encaje legal y la recolocaci\u00f3n de RD$17 mil millones de pr\u00e9stamos de facilidades de liquidez r\u00e1pida (FLR) programados para haber llegado a su vencimiento y retornado al Banco Central a partir de junio de 2025. Al 30 de noviembre de 2025, las entidades de intermediaci\u00f3n financiera hab\u00edan utilizado RD$76 mil millones de los RD$81 mil millones aprobados, equivalentes al 93 % del monto autorizado. De este monto utilizado, RD$62 mil millones correspondieron a pr\u00e9stamos otorgados mediante liberaciones de encaje legal para sectores productivos a tasas de inter\u00e9s de hasta un 9 % anual y a las micro, peque\u00f1as y medianas empresas (MIPYMES) a tasas de inter\u00e9s competitivas seg\u00fan este segmento de mercado. Cabe destacar que, adem\u00e1s, estos sectores productivos incluyen pr\u00e9stamos interinos para la construcci\u00f3n en proyectos espec\u00edficos de viviendas, la adquisici\u00f3n de soluciones habitacionales de bajo costo y la compra de otras tipolog\u00edas de viviendas. En ese orden, del referido monto de RD$62 mil millones desembolsados por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera mediante liberaciones de encaje legal, se destinaron RD$13,947 millones para las actividades de construcci\u00f3n, comprendiendo la compra de terrenos, maquinarias, equipos e insumos utilizados tanto para las etapas de levantamiento como de terminaci\u00f3n de nuevos proyectos residenciales y comerciales. A su vez, este monto incluye RD$1,882 millones para la construcci\u00f3n de nuevas viviendas de bajo costo. En lo concerniente a pr\u00e9stamos para la adquisici\u00f3n de viviendas, las entidades bancarias otorgaron RD$8,575 millones con recursos del encaje legal para tales fines, de los cuales RD$5,278 millones se utilizaron para la compra de viviendas de bajo costo e inter\u00e9s social y RD$3,297 millones a la adquisici\u00f3n de otros tipos de unidades habitacionales. En s\u00edntesis, mediante los recursos dispuestos del encaje legal a partir de junio de 2025, las entidades han canalizado RD$22,522 millones para actividades asociadas a la construcci\u00f3n y compra de inmuebles, representando cerca del 36 % de los RD$62 mil millones liberados. Considerando solo el segmento de las viviendas de bajo costo, el sistema financiero ha otorgado RD$7,160 millones tanto para su construcci\u00f3n como su adquisici\u00f3n, lo cual representa el 12 % del monto utilizado de las medidas de encaje legal. Con estas canalizaciones de recursos al sector de las viviendas, se demuestra a su vez el compromiso actual y continuado de la Junta Monetaria, el Banco Central y el sistema financiero en apoyar este importante sector de la econom\u00eda dominicana, convencimiento que se evidencia, adem\u00e1s, en liberaciones anteriores de recursos del encaje legal que han beneficiado al sector, como el caso de las aprobadas en 2015 y 2016 por RD$22,239 millones, 2019 con RD$34,360 millones, 2023 con RD$21,424 millones y 2024 con RD$35,355 millones. Es importante recordar a la ciudadan\u00eda en general, que los recursos del encaje legal son propios de las entidades bancarias como proporci\u00f3n de sus dep\u00f3sitos, siendo una reserva prudencial mantenida por \u00e9stas en el Banco Central. Las decisiones de otorgamiento de cr\u00e9ditos con estos recursos son adoptadas por cada intermediario financiero, seg\u00fan su volumen de operaciones, apetito de riesgo y segmento de especializaci\u00f3n de cr\u00e9dito. En ese sentido, dichas entidades eval\u00faan el riesgo financiero de los deudores para concretar la decisi\u00f3n de facilitar o no el financiamiento, actuando prudentemente en protecci\u00f3n de los dep\u00f3sitos de los ahorrantes y en procura de asegurar la reposici\u00f3n futura del encaje legal, una vez son pagados los financiamientos otorgados bajo esta modalidad. A su vez, para acceder a las liberaciones del encaje legal, las entidades se encuentran obligadas a remitir previamente al Banco Central los elementos probatorios de las operaciones, tales como los contratos, actos constitutivos o pagar\u00e9s suscritos con los deudores beneficiarios, las evidencias de desembolso al deudor final, con especificaci\u00f3n del monto, tasa de inter\u00e9s, plazo y destino del financiamiento conforme las exigencias dispuestas por la Junta Monetaria. Estas condiciones son verificadas antes y despu\u00e9s de los desembolsos y sujetas a los procesos de auditor\u00eda interna. Impacto en el crecimiento del cr\u00e9dito y tasas de inter\u00e9s del sector Como se ha observado, con la adopci\u00f3n de las medidas de liquidez en junio de 2025 el sector de la construcci\u00f3n y de adquisici\u00f3n de viviendas ha percibido un mayor flujo de financiamiento que se ha reflejado en las estad\u00edsticas agregadas del cr\u00e9dito en moneda nacional para estos renglones econ\u00f3micos, remitidas por las entidades de intermediaci\u00f3n financiera. En ese tenor, durante el per\u00edodo noviembre 2024-2025, la tasa de expansi\u00f3n del cr\u00e9dito para la construcci\u00f3n fue de 25.5 %, mientras que para la adquisici\u00f3n de viviendas result\u00f3 en 11.4 %. En ambos casos, las tasas de crecimiento son superiores al ritmo de crecimiento de los pr\u00e9stamos privados en moneda nacional, que al cierre de noviembre crecieron en torno al 8 % interanual. En lo relativo a las tasas de inter\u00e9s y tomando como punto de partida el mes de mayo de 2025 por ser previo al inicio de las medidas, se observa que de mayo a noviembre de 2025 se redujeron las tasas de inter\u00e9s activas de la banca m\u00faltiple en sus pr\u00e9stamos al sector construcci\u00f3n de 14.7 % a 12.4 %, para una importante disminuci\u00f3n de 232 puntos b\u00e1sicos. Por su parte, las tasas de inter\u00e9s de pr\u00e9stamos hipotecarios para la adquisici\u00f3n de inmuebles se redujeron de 12.1 % a 11.3 % en el mismo intervalo de tiempo, completando una reducci\u00f3n de 80 puntos b\u00e1sicos. Consideraciones finales Como se ha mostrado, las medidas de liquidez aprobadas por la Junta Monetaria en junio de 2025 han resultado en la canalizaci\u00f3n de recursos hacia las actividades de construcci\u00f3n, as\u00ed como para la adquisici\u00f3n de nuevas viviendas, incluyendo las soluciones habitacionales de bajo costo. A la par de esto, el ritmo de crecimiento del cr\u00e9dito en estos renglones econ\u00f3micos muestra tasas de expansi\u00f3n superiores al resto del sector privado en moneda nacional, indicando una din\u00e1mica favorecedora del sector de las viviendas en comparaci\u00f3n con el resto de los sectores. Lo anterior, reiteramos, se ha acompa\u00f1ado de menores tasas de inter\u00e9s activas en el per\u00edodo de las medidas, evidenciando que la provisi\u00f3n del financiamiento se ha caracterizado tanto por su dinamismo como por ser gradualmente m\u00e1s asequible, en l\u00ednea con la vocaci\u00f3n inicial del programa adoptado por la Junta Monetaria. Por lo antes expuesto, entendemos que carecen de fundamento y sustento estad\u00edstico las interpretaciones elaboradas a partir de las declaraciones de la presidenta de la Asociaci\u00f3n Dominicana de Constructores y Promotores de Viviendas, sobre la inexistencia de financiamiento a dicho sector como parte de las medidas de encaje legal aprobadas en junio de 2025. Finalmente, el Banco Central reafirma su disposici\u00f3n de continuar realizando las aclaraciones que sean necesarias sobre los aspectos m\u00e1s relevantes del quehacer econ\u00f3mico y financiero de nuestro pa\u00eds, as\u00ed como a trabajar de forma mancomunada con los gremios de los principales sectores de la econom\u00eda dominicana, incluyendo aquellos pertenecientes al sector de las viviendas, como parte de nuestra misi\u00f3n constitucional y legal.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[],"class_list":["post-141142","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=141142"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141142\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":141145,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/141142\/revisions\/141145"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=141142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=141142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/conexiondigital.com.do\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=141142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}